20年低点!日元持续贬值的原因及对日本经济的影响是什么?

更新时间:2024-03-29 20:02:01 作者:cp百科网

近几年来,日元持续贬值已成为日本经济的一个突出现象。尤其是在2020年,日元汇率创下了近10年的低点,一度跌破110日元兑1美元。这一现象的主要原因包括:日本央行持续实施宽松货币政策、全球新冠疫情对经济造成的冲击以及政府财政政策的不确定性等。日元持续贬值对日本经济的影响主要体现在以下几个方面:拉动出口增长、提振通胀水平、推动股市上涨等。

王爷说财经讯:最近日元持续暴跌,甚至在周二(19 日),日元跌到20年最低!

那么为何日元最近“跌跌不休”?背后原因为何?此外,这对于日本经济又意味着什么?

01 二十年最低!日元大贬值!

回顾最近日元汇率行情,3月底,日元汇率一直徘徊于1美元兑121.0~121.9日元的区间,但进入4月进一步下跌,跌幅超过6日元。

首先,在4月13 日,日元汇率刷新了2015年创下的日本央行异次元货币宽松后的最低值(125日元86钱)后,日元贬值趋势一直未停下脚步。

4月 19日,东京外汇市场的日元汇率更是跌至1美元兑128日元以上的水平,创下约20年来最低。

而随着日元的暴跌,甚至日本央行行长——黑田东彦都表示:“日元的迅速贬值的负面影响加大。”

02 为何日元“跌跌不休”?

那么问题来了:为何最近日元持续暴跌呢?

关于这一点,王爷说财经之前《日本央行宣布无限量印钞后,日元大跌!接下来情况可能会更糟?》文中就深度分析过,美国的长期利率已上升至接近节点的3%,日、美利率差的扩大进一步压低日元汇率。

对此,加拿大帝国商业银行(CIBC)就警告称,美联储与日本央行立场不同,前者要拽下通胀,后者则是要拉升经济。

让日本企业和个人烦恼的是,更“糟糕”的情况可能还没有结束!

因为市场普遍预测,日元贬值程度可能还会继续,这包括:

1)日本三井住友银行(预测到今年2季度,日元或贬值到135);

2)英国巴克莱证券(有30%的概率会贬到140)

3)法国兴业银行,更是给出了一个自1990年日本“泡沫经济”后逾30年未见的史诗级低价:150。

03 贬值利于出口!为什么现在日本不喜欢?

如上所述,日元汇率(大幅贬值)已重返2002 年以来的最低水平。当时任何人都坚信日元贬值是积极的,但20年过去后,现在已变成“恶性日元贬值”。

对此,日经新闻分析评论称,在过去,日元贬值常常被认为有利于出口,最终拉动日本经济,但现在情况变了,因为日元贬值让日本企业和家庭正在发出叫苦声。

按照经济学常识,日元贬值,日本商品就更加具有国际竞争力,这也能增加日本出口,拉动经济,不过,20年过去了,情况变了!

现在,日本企业已将生产基地转移至海外,即使出现日元贬值,日本国内的出口也不会增加。

对此,日经新闻分析称,在始于2012年的“安倍经济学”带来的日元贬值局面下,日本出口数量的增加仅为1成。

例如:法国巴黎银行旗下证券部门的首席经济学家河野龙太郎就警告称,现在在日本,剩下了只有一些不得不留下来的企业,而这导致了制造业整体的生产率下降,最明显的体现就是:技术创新等的日本“全要素生产率”的增长率持续下降人,如下图所示:

(图为日本生产量增速-王爷说财经)

最后,报道还警告称,在过去的20年里,日本企业并未充分利用日元贬值和低利率的东风。

具体数据来看,在过去20年,日本资本存量仅增长9%,这远远低于达到50%左右的美、英和17%的德国。

总之,就目前来看,日本央行已经陷入了两难的困境,即:如何兼顾为提振经济而继续的实施货币宽松,又要阻止日元贬值。

对此,你怎么看?你认为,为何日元持续贬值?这对于日本经济意味着什么?

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